의료기술 기업들은 IPO 시장 하락으로 인한 현금 소진을 막기 위한 옵션을 검토하고 있습니다.

공개 시장 주식과 부문 전반에 걸쳐 가치 평가가 급락함에 따라 조직은 초기 주식 판매를 연기하고 있습니다. 그동안 그들은 어디로 향할 것인가?

업계 분석가들은 상장을 원하는 현금 소모가 많은 의료 회사들이 초기 주식 판매 시장이 침체된 가운데 사업을 유지하기 위해 대체 자금 조달 방법으로 전환할 수 있다고 말합니다.

의료 기술 기업의 IPO 시장은 최악의 해를 맞이하고 있습니다.20년 동안 코로나19 대유행, 러시아의 우크라이나 전쟁, 기록적인 인플레이션, 금리 상승으로 공공 시장 가치가 압박을 받고 주가가 폭락했습니다.

올해까지 주식 매각을 고려하는 의료 기술 회사들은 어리둥절할 이유가 있었습니다. 공공 시장은 낮은 차입 비용, 팬데믹 구호 자금, 특수 목적 인수 회사(SPAC)의 증가에 힘입어 2020년과 2021년에 급등했습니다. 시장 감시 목록인 주식 분석(Market Analysis)에 따르면 지난해 1,035개 기업이 미국 거래소에 상장해 기록을 세웠습니다. 의료 기업은 공개 시장의 물결을 타고 403건의 IPO에서 기록적인 563억 6천만 달러를 조달했습니다.

그러나 2022년에는 시장의 활기가 사라졌습니다.

올해 기업공개를 신청한 기업의 수는 173개로 급감했다. 헬스케어 기업 역시 올해 10월 현재 IPO 신청 건수는 20개에 불과하다.,Renaissance Capital에 따르면 SPAC는 제외됩니다.

하락은 주식이 공개 시장 전반에 걸쳐 하락함에 따라 발생합니다. 투자 및 분석 회사인 Silicon Valley Bank에 따르면, 의료 기술 주식의 대부분은 9월 현재 중간 실적이 -58%로 부정적으로 거래되고 있습니다.

전문가들은 공공 시장이 조만간 회복될 것으로 기대하지 않습니다.

Silicon Valley Bank의 생명과학 및 의료 부문 전무이사인 Jonathan Norris는 "2023년은 정말 힘든 해가 될 것이라고 생각합니다."라고 말했습니다. "2023년 하반기에는 좀 더 밝은 점이 보이기를 바랍니다."

"지난 몇 년 동안 장기 공개 기업과 최근 IPO를 통해 공개 시가 총액이 많이 침식되었습니다. 실제로 이는 회사에서 나가서 IPO할 수 있는 능력을 가로막고 있습니다."라고 Norris는 말했습니다. 말했다. "그래서 질문은...그들은 지금 무엇을 하고 있는 걸까요?"

분석가들은 열악한 공개 시장을 기다리는 기업들은 IPO 자금이 고갈되고 투자자들이 더 조심스럽게 자본을 분배함에 따라 민간 자본 조달 라운드로 전환할 수 있다고 말했습니다.

그럼에도 불구하고, 자금 조달 시장이 자체적인 침체에 직면함에 따라 민간 시장으로 전환하는 것은 그 자체의 위험을 안고 있습니다. 올해 자본 조달을 위한 자금이 전반적으로 감소했습니다. 8월 글로벌 벤처 자금 조달은 2년 만에 최저 수준으로 감소했습니다.

"시장 상황이 공공 출구에 이상적이지 않을 뿐만 아니라 시장 침체, 인플레이션, 금리 인상, 2021년 약세 시장 투자에 따른 정밀 조사로 인해 작년에 비해 IPO 단계 스타트업에 대한 민간 자본 조달이 더 어려워졌습니다. 디지털 건강 벤처 펀드 Rock Health의 연구 책임자인 Adriana Krasniansky는 말했습니다.

특히 의료 기업은 2020년과 2021년에 비해 자본 조달이 적었습니다. Rock Health에 따르면 2022년 3분기는 지난 11분기 동안 디지털 의료 자금 조달이 가장 낮았습니다.

SVB의 수석 연구 분석가인 스테파니 데이비스(Stephanie Davis)는 "벨트를 조이는 것이 현명하다고 말하는 VC들을 많이 들었습니다."라고 말했습니다. "그래서 많은 사람들이 순전히 성장을 위해 투자하기보다는 폭풍을 기다리기 위해 보다 균형 잡힌 접근 방식을 취하고 있다고 생각합니다."

그리고 전반적인 자금 조달이 감소함에 따라 오늘날 시장에서 자본을 조달하기로 결정한 기업은 "가치 조정 - 일명 다운 라운드"라고 불리는 가치 평가가 하락할 수 있다고 Krasniansky는 말했습니다.

이로 인해 기업은 더 조용해질 수 있습니다.Krasniansky는 내부, 확장 및 브리지 라운드와 같은 자금 조달 라운드를 통해 주가에 타격을 줄 위험 없이 기업에 자본을 빌려줄 수 있다고 덧붙였습니다.

"이러한 많은 후기 단계 회사들은 모두 그렇게 될 것이라고 생각했습니다.